哎呀，最近是不是耳朵都快起茧子了？

我一刷朋友圈，满眼都是“牛市重临”、“梦回2015”、“4000点只是起点”。

说实话，我一听这个“重演15年历史”的说法，头都大了。

真的，不是我爱泼冷水，而是这种刻舟求剑式的对比，太容易把人带沟里去了。

是，我承认，表面上看起来是挺像的。

指数从低位“噌”一下就起来了，成交量也“哗啦啦”地放得老大，两融余额也突破了那个传说中的数字。

气氛都烘托到这儿了，让人不想入非非都难，对吧？

但你品品，你仔细品品。

历史这东西，最爱跟人开玩笑，它会押韵，但从不重复。

光看这些表面数据就喊着要复刻当年的大行情，真的有点想当然了。

咱们今天就当是同事之间闲聊，我给你拆解拆解，这十年，A股的“里子”到底换成啥样了。

你还记得15年那会儿是啥情况吗？

是全民加杠杆的狂欢啊。

不光是券商那里的两融，更吓人的是场外那些看不见的配资，什么伞形信托，乱七八糟的。

那感觉就像一栋地基不稳的楼，所有人都在拼命往上加盖，还互相比赛谁盖得快。

结果呢？风一吹，清查杠杆的哨声一响，哗啦，全塌了。

踩踏，懂吧？根本来不及跑。

现在呢？你再看看。

场外配资基本被干掉了，场内的融资融券也规矩多了，风控严格得要命。

我打个比方，现在的杠杆更像是个登山杖，是辅助你一步步往上走的工具，帮你省点力。

而15年的杠杆，那简直就是个绑在身上的火箭，要么把你送上天，要么直接引爆，没有中间选项。

你看，这最核心的资金玩法，就已经完全不是一个物种了。所以啊，别一看到两融数据就激动，得看这钱是怎么来的，又是怎么用的。

再聊聊炒作的逻辑，这个更有意思。

15年那会儿，你还记得大家都在炒什么吗？

“互联网+”，对不对？是个公司，只要跟互联网沾点边，哪怕就是开个网站，股价都能上天。

名字里不带个“互联”、“信息”、“智能”的，都不好意思跟人打招呼。

那时候大家买的不是业绩，是梦想，是故事。市盈率？不存在的，市梦率才是王道。

现在你再看看，市场里最热的资金在聊什么？

是芯片够不够用，AI的算力能不能跟得上，是高端制造的订单排到了什么时候，新能源车的渗透率又提升了多少。

这些东西，背后可都是实打实的业绩、订单和国家战略。

当年的牛市是靠耳朵听故事，现在的行情，更多是靠眼睛看报表。

北向资金那些聪明的钱，你看他们往哪儿流？都是往那些有技术壁垒、有护城河的行业龙头里钻。

这说明啥？说明市场从一个爱做梦的少年，变成了一个看重家底和赚钱能力的成年人了。

驱动市场的发动机都换了，你还指望它跑出跟以前一模一样的路线？不可能的。

还有个变化，很多人可能没注意到，就是整个市场的生态。

以前A股像个大集市，啥阿猫阿狗都能进来摆个摊，而且只要进来了，想让它走就难于登天。

“壳资源”为什么那么值钱？就是因为退市太难了，垃圾公司也能卖个好价钱。

这几年呢？注册制一来，上市的门槛看起来低了，但退市的通道也彻底打开了。

我看过一个数据，好像说去年退市的公司数量，是15年那会儿的好几倍。

这意味着什么？

这意味着“劣币驱逐良币”的时代正在过去，“不死鸟”的神话破灭了，垃圾股的炒作空间被极限压缩。

市场的优胜劣汰机制，正在变得越来越健康。

所以你看，从资金的玩法，到炒作的内核，再到整个市场的生态环境，这十年，A股几乎是做了一次脱胎换骨的大手术。

这个底层逻辑变了，咱们的投资思路要是不跟着变，那不就是拿着旧地图找新大陆嘛。

那说了半天，不是为了给大家泼冷水，更不是说市场没机会了。

机会肯定是有的，而且可能是更健康、更长久的机会。

我就是想提醒你，别再用15年的思维模式来玩今天的游戏了。

那套“闭着眼睛买、是个股就涨”的打法，大概率是一去不复返了。

那现在该怎么办？

我的建议是，把你的关注点从“指数能不能到5000点”这种宏大叙事，转移到“哪些公司能真正穿越周期”这个具体问题上。

如果你心脏不太好，追求一个稳稳的幸福，那就多看看那些估值低、分红高、现金流稳定的大家伙，它们可能涨得慢，但至少晚上能睡得着觉。

要是你愿意冒点险，想博取更高的收益，那就得跟着“新质生产力”这个指挥棒走。

去找那些真正掌握核心技术、在产业链里有话语权、业绩能持续兑现的公司。

这需要你花更多时间去做研究，去啃财报，而不是听消息、追热点。

别总想着一夜暴富的神话，在价值回归的这条路上，耐心有时候比黄金还要贵。

4000点这个位置，确实很微妙，上面有套牢盘，下面有获利盘，短期震荡一下，洗洗更健康，很正常。

但拉长了看，一个更成熟、更理性的市场，对我们这些普普通通的投资者来说，绝对是好事。

这十年，不光是市场变了，咱们投资者自己也该跟着成长了，对吧？

聊了这么多，我特别想听听你的看法：你觉得这次的市场跟15年比，最大的不同是什么？或者，你当年踩过什么至今都印象深刻的坑吗？

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