一、苹果市场：减产预期下的震荡上行

1. 行情回顾

8月苹果期价偏强震荡，山东栖霞80#一二级苹果现货均价跌至3.65元/斤（月跌幅6.4%），但期货2510合约坚守7500点支撑位。冷库库存同比大降29.96万吨，去库速度放缓构成短期压力。

2. 核心矛盾：新季减产与质量隐忧

• 减产落地：2025年全国苹果预估产量3659万吨（同比降2.03%），山东减产9.89%（果农老龄化+伐树），陕西增产7.57%。

• 优果率危机：山东果锈率超去年，陕西果锈中等，干旱导致果个偏小。早熟嘎啦开秤价同比普涨（如洛川朱牛70#半商品达4.8-5.1元/斤），印证优质果短缺。

3. 九月策略

短期承压：水果价格指数跌至6.83元/公斤（同比降6.7%），消费淡季压制现货；

长期看涨：2601合约关注7700-8700区间，建议：• 种植户：卖出虚值看涨期权对冲跌价风险

• 采购商：卖出虚值看跌期权锁定成本

• 投机者：卖出7600沽+8700购宽跨组合

二、红枣市场：减产共识下的旺季攻势

1. 强势行情启动

8月红枣2509合约突破10380元/吨交割，2601合约升水1000点至11400点。驱动逻辑明确：新季南疆灰枣预估产量50-56万吨（同比2024年70万吨降20%-28%），旧作库存环比降5.1%。

2. 关键九月：天气定品质

当前进入果实着色上糖期，需警惕：• 大风暴雨：导致落果及病害（炭疽病、锈病）

• 裂果风险：成熟期遇雨裂果率可达95%

历史规律显示，9月现货上涨概率达68%（近8年均值涨幅6.75%）。

3. 布局建议

2601合约支撑位10300-10500点，压力位11800-12000点：• 产业客户：期货多头+买入看跌期权保护

• 投机资金：逢低做多，关注仓单注册动态

三、关联机会：果蔬产业链股票异动

标的 逻辑 年内涨幅

宏辉果蔬(603336) 果蔬供应链龙头 +101.6%

国投中鲁(600962) 浓缩果汁加工 +73.3%

香梨股份(600506) 新疆特色林果 +17.8%

免责提示：期货有风险，交易需谨慎。