山西2023年度省重点上市后备企业山西寰烁电子科技股份有限公司（以下简称“寰烁股份”）面临成立以来的最大发展困局。

1、董事长被警示、股票戴帽、银行账户冻结...

7月1日，寰烁股份披露的2024年年报由由中审亚太会计师事务所（特殊普通合伙）出具了无法表示意见的审计报告。据年报，其2024年归属于挂牌公司普通股股东的净资产为-114,407,302.91元，合并净资产为-114,267,784.55元。根据全国中小企业股份转让系统有限责任公司对最近一个会计年度财务会计报告被出具无法表示意 见的审计报告、经审计的期末净资产为负值的股票交易实行风险警示的相关规定，寰烁股份被实行风险警示，证券简称由“寰烁股份”变更为“ST 寰烁”。

雪上加霜的是，近日消息，寰烁股份还被纳入被执行人，执行法院为运城市盐湖区人民法院，执行标的分别为23711294元、1900041元、664046元、2481824元，共计超2875万元。同时，该公司在交通银行、工商银行、建设银行等多家银行的账户被冻结。

而就在一月前，寰烁股份因未在法定期限内披露2024年年度报告，被山西监管局责令改正。公司实际控制人兼董事长袁红生、总经理吴振宇、财务负责人兼董事会秘书王庆辉，因未能忠实、勤勉履职，对公司违规行为负有主要责任，被采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。

公司控股股东、实际控制人、董事长袁红生，曾小学生拼音报社任出纳、计算机 中心任中心主任。2014年5月至今担任寰烁股份董事长。袁红生还是山西省第十四届人大代表、工商联执委常委，运城市互联网信息行业协会副会长， 中国教育装备协会副会长。

2、挂牌十年，亏损4.6亿元

寰烁股份初创于1998年，2015年7月在新三板挂牌，定位全国县域智慧教育生态运营商。公司于2014年12月首次被认定为高新技术企业，被认定为2022年省级专精特新“小巨人“企业，也是“国家智慧教育示范区”核心支撑工程战略服务单位。

公司总部位于山西运城盐湖高新区，在北京、深圳、太原、西安、三亚等地设有分子公司，主要从事县域智慧教育整体解决方案的提供；县域智慧教育生态运营；教育信息化设备制造与教育创新项目服务。主要产品有：教育专有云服务；智慧教育运营服务；创新教育课程及运营服务。其中，教育专有云是寰烁面向教育现代化2035目标打造的自主知识产权核心技术产品。

挂牌新三板后的第三年，寰烁股份便开始谋求上市。当时，寰烁股份在运城举行了“寰烁股份H股上市辅导签约仪式”，聘任山证国际金融控股有限公司为公司港股发行顾问，接受山证国际辅导，但至今也未能成功上市。

事实上，自挂牌新三板以来，寰烁股份的业绩一直都不太理想。从2016年-2019年营收利润均在下滑。据其年报数据，2016-2019年，寰烁股份分别实现营收1.55亿元、1.19亿元、1.12亿元、0.61亿元，归属于挂牌公司股东的净利润（以下简称“净利润”）分别为1389.56万元、584.56万元、-832.11万元、-3984.89万元。从2018年开始，寰烁股份的净利润由盈转亏，且亏损状态持续到2020年，当年亏损为1459.07万元，三年累计亏损超6276万元。

2021年是寰烁股份自挂牌以来的高光年份。当年，公司营收净利润实现“双丰收”，营收大增107.42%至2.05亿元，净利润由亏转赢至1102.34万元。公司指出，营收大幅增长主要系公司智慧教育专有云产品已全面覆盖运城市及部分省内其他区域，收入大幅增加，后期随着公司智慧教育专用云产品 在省内以及全国其他区域的复制推广，该产品收入及智慧教育运营服务收入将逐年增长。

然而此“高光时刻”仅维持了一年。2022年，寰烁股份净利润再次“滑坡”。2022-2024年，公司分别实现营收2.07亿元、2.15亿元、1.33亿元；净利润分别为-1710.85万元、-9439.63万元、-28703.31亿元。在该三年周期内，寰烁股份共亏损约3.99亿元。

连同2018年-2020年，寰烁股份亏损面超过4.6亿元。

3、欲引入国资控股？

这家成立已有27年的公司，未来该如何发展？

其实，寰烁股份所在的智慧教育+AI领域，是当前大热门行业。当前，凭借人工智能、大数据等新兴技术的应用，尤其在AI热潮下，智慧教育正迎来新一轮增长机遇。

投中数据显示，2023年智慧教育领域完成融资事件超过100起，总融资金额突破200亿元。其中，AI教育应用领域的融资占比超过40%。多家智慧教育企业估值已超过10亿元，部分头部企业更是突破百亿估值。

在中国教育研究院发布的行业研究报告中，曾预计到2025年中国智慧教育市场规模将突破9000亿元，年复合增长率约21%。行业内专家预计，近三年智慧教育市场规模仍将保持20%以上的增速。

在此背景下，寰烁股份表示，公司坚定聚焦“区域智慧教育+AI”领域，深度挖掘人工智能在智慧教育场景的应用潜 力。一方面，用先进 AI 技术提升学科成绩，为教育机构和学生提供更具针对性、高效性的 教学方案；另一方面，积极拓展科技教育2C应用，精准定位个人用户需求，开发个性化学习产品与服务，以创新驱动开辟新业务增长点，提升在智慧教育市场的核心竞争力。

巧遇行业大热机遇，这或为寰烁股份业绩增长带来希望。

与此同时，寰烁股份也指出，公司正积极引入国资控股，推进战略重整工作。通过战略重整，公司将进 一步整合资源、优化业务布局，增强抗风险能力，实现可持续发展的战略目标，在智慧教育行业中实现稳健发展。

值得注意的是，7月2日，寰烁股份发布董事、监事、高级管理人员任命公告，其中袁红生被任命为公司总经理。袁红生在2018年5月至2020年8月曾担任公司总经理，此后该职务由吴振宇担任。本次由袁红生担任，意味着其时隔五年再次“一肩挑”。而这或也为寰烁股份下一步发展带来更多可能。

的确，无论是依靠自身努力还是引入国资，长期业绩不佳、亏损数亿的寰烁股份确实该有所改变了！